沒有穩賺不賠的交易策略, 只有不賠大錢的風險管理

常常聽到有人說: 我這個策略穩賺的, 或是說: 我的勝率有 80%. 也常常有人問我: 你寫了這麼多策略的程式, 怎麼不自己操作?

沒錯, 我寫了很多交易策略的程式, 但我從不自己投資. 我的投資大部份都是郵票和古地圖等收藏品. 主要是興趣, 行情上上下下的投資遊戲就引不起我的興趣. 我以前的主管也會問我要不要當交易員掛個quota, 但我就是沒興趣.

交易策略會不會賺錢呢? 可能會賺錢, 可能會虧錢. 如果能夠保證一個策略的勝率有51%, 期望值真的大於一, 那我真的願意用所有家當去執行這個策略. 問題是: 沒有人能保證穩賺不賠. 如果有人告訴我他的策略真的穩賺, 那我會告訴他: 好好的賺, 不要告訴別人. 就好像有人告訴你樂透明牌說這一期一定中, 那也是請他自己去簽就好了, 不要拿出來賣.

有沒有穩賺不賠的交易策略? 的確是有, 叫做套利. 但現實環境套利的機會很少, 改天有機會再談.

我們到底在忙什麼呢? 到底這麼多人參與這些金錢遊戲為的是什麼? 為的是的確有可能會賺錢. 但是真正賺錢的人比較少, 虧錢的人比較多. 賺錢的人不一定是策略好, 可能是運氣好. 就像是股神巴菲特, 大家都覺得他很神, 他的話都奉為圭皋. 我倒是不這麼認為. 比爾蓋茲錢賺最多, 他的想法做法也不見得都是對的. 全世界幾十億人之中, 一定會有一個人是賺最多的人, 而那個人就被稱為股神. 最近巴菲特的波克夏海瑟威表現不如理想, 又有人開始在檢討, 其實本來就有賺有賠. 套句周星馳的對白: 其實根本就沒有股神, 每個人也都是股神.

那 麼普通人和股神都沒有什麼差別嗎? 當然有差別, 只不過一個人再怎麼神, 也沒辦法保證不會賠錢. 有些人可能真的眼光很精準, 但總有看錯的時候. 如果在投資之前沒有想到可能的虧損, 到了真的看錯行情時就會措手不及. 所以任何投資都要考量到可能的風險. 也要做好風險管理. 風險管理並不能保證穩賺不賠, 只是能讓投資人不會賠大錢.

要做風險管理是需要成本, 也就是說原本你可以賺一萬, 因為做風險管理, 實際獲利可能只剩九千. 風險管理最大的好處是可以將風險控制在一定的範圍, 讓虧損不會無限制的擴大, 只要能夠控制風險, 就可以在市場上長長久久, 尋找獲利的契機. 如果不能控制風襝, 一波大行情下來可能就出場再見了. 連歐美這些大的金融機構都無法承受而倒閉, 在做任何投資之前要先做好風險管理才是.